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制約股權質(zhì)押融資發(fā)展的因素

  股權質(zhì)押融資是指公司股東將其持有的公司股權出質(zhì)給銀行或其他金融機構,以獲取貸款的融資方式。股權出質(zhì)登記抵押的推行,為社會(huì )存量資金轉化為創(chuàng )業(yè)資本架起了金橋,有力地促進(jìn)了資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展,為企業(yè)融資提供了有效的途徑。但從調查現狀來(lái)看,當前在實(shí)施股權質(zhì)押融資中還存在一些問(wèn)題。

  1.股權質(zhì)押融資的風(fēng)險依然大于傳統資產(chǎn)擔保的融資

  近年來(lái),許多金融機構開(kāi)始受理中小企業(yè)的股權質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。盡管這種融資方式受到中小企業(yè)和部分金融機構的推崇,但是對于債權人來(lái)說(shuō),股權質(zhì)押融資的風(fēng)險依然大于傳統資產(chǎn)擔保的融資。這些風(fēng)險制約著(zhù)股權質(zhì)押融資的進(jìn)一步發(fā)展;谶@些問(wèn)題,許多審批嚴格的銀行及其他金融機構對于股權質(zhì)押貸款仍持謹慎態(tài)度。

  2.股權登記托管率低

  公司股權實(shí)行第三方登記托管,是非上市公司股權質(zhì)押融資的前提。過(guò)去銀行之所以不辦理非上市公司股權質(zhì)押融資業(yè)務(wù),主要因素就是非上市公司的股權沒(méi)有像上市公司那樣實(shí)行第三方托管,也無(wú)政府管理部門(mén)辦理出質(zhì)登記手續。

  3.機制建設不足導致非上市公司股權轉讓存在障礙

  在股權質(zhì)押融資中,如果企業(yè)無(wú)法正常歸還融資款項,處置出質(zhì)股權的所得將成為提供融資機構不受損失的保障。上市公司的股權處置較為簡(jiǎn)單,在主板市場(chǎng)上進(jìn)行交易即可,但非上市公司股權的處置就比較麻煩。

  4.宣傳不足導致企業(yè)和投資機構對股權質(zhì)押融資缺乏認識

  企業(yè)自身缺乏責任意識,許多企業(yè)在申請登記時(shí)由于忽視對市場(chǎng)的調研,對企業(yè)的發(fā)展缺乏長(cháng)遠規劃,在選擇行業(yè)上比較盲目,對企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中可能遇到的困難往往估計不足,結果造成一旦遇到大的問(wèn)題就只好關(guān)門(mén)了事。加之法律意識淡薄,在企業(yè)停業(yè)時(shí)不按《公司法 》的規定清算賬目、公告、辦理注銷(xiāo)登記,誤認“吊銷(xiāo)”為一種逃避法律責任的手段。企業(yè)自身的不誠信也在客觀(guān)上加重了金融機構“惜貸”的心理。